钢厂涨价，社会库存大增，钢价涨不动

1月20日，国内钢材市场涨跌互现，唐山普方坯出厂价涨30报4440元/吨。临近春节，节日氛围浓厚，市场交投氛围冷清，多数市场参与者陆续离市休市，需求低迷。不过，今日贷款市场报价利率（LPR）下调，对期货市场有一定提振。

20日，期螺主力震荡偏强，收盘价4713涨0.32%，DIF与DEA双双向上，RSI三线指标位于57-72，靠近布林带上轨运行。

20日，6家钢厂上调建筑钢材出厂价20-50元/吨。

钢材现货市场

建筑钢材：1月20日，全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价4798元/吨，较上个交易日上涨7元/吨。短期来看，目前工地基本上陆续停工，需求也多逐渐弱势，市场逐渐进入平稳过渡状态。预计21日国内建筑钢材价格或将主流持稳。

热轧板卷：1月20日，全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价4884元/吨，较上个交易日下跌1元/吨。从今日本网发布数据来看，五大品种中只有热轧板卷周产量上升，钢厂库存积压也相对较多，冬储也成了最近热门话题。周消费量伴随着春节来临，部分公司已经放假的影响，都或多或少呈现出下降趋势。反之，总库存都有着不同程度的积压。因此，临近年终，市场需求走弱处于预期之内。商家似乎也意识到了这一点，心态都比较平和，整体还是以尽可能降库为主。综合来看，目前价格涨跌空间都不大，预计21日热轧板卷价格或将震荡偏弱运行。

冷轧板卷：1月20日，全国24个主要城市1.0mm冷卷均价5459元/吨，较上个交易日上涨1元/吨。当前现货市场情绪较差，下游终端补库陆续完成，部分终端也因接单不佳提前放假，整体表现低迷，全天成交一般。库存方面，据Mysteel不完全统计，现冷轧钢厂库存34.41万吨，周环比增加1.14万吨，社会库存122.38万吨，周环比增加1.09万吨，周消费量79.84万吨，环比减少1.56万吨。综合来看，故预计21日国内冷轧现货价格或将震荡运行。

中厚板：1月20日，全国24个主要城市20mm普板均价5041元/吨，较上个交易日上涨3元/吨。今日期市震荡运行，受昨日北方钢厂集体上调出厂锁单价影响，市场今日早盘价继续探涨，幅度有限。据Mysteel周度产量、库存数据显示，中板周产量降0.11万吨，厂库增1.05万吨，社库增2.24万吨，表需降1.54万吨；市场到货情况较好，整体备货积极性尚可。综上所述，预计21日中板价格或将继续持稳运行。

原材料现货市场

进口矿：1月20日，山东地区进口铁矿石市场小幅上涨，市场交投情绪较弱，整体成交少。截止发稿，山东地区了解到的市场成交有：青岛港PB粉850元/吨，日照港超特粉538元/吨，连云港PB粉粉850元/吨。

焦炭：1月20日，焦炭市场暂稳运行。本周已有煤企开始放假，煤炭产量有下降预期，焦煤市场供应紧张，焦煤价格偏好，焦企入炉煤成本居高不下，整体利润水平偏低。临近春节假期，环保管控略松，焦企开工率总体有所上涨，焦炭产量有所增加，但出库十分顺畅，即产即销。秦皇岛市今天启动重污染天气橙色预警II级应急响应且一直维持到下周，加上冬奥会逐渐临近，钢厂有限产预期，焦炭需求或有下降。预计短期内焦炭市场暂稳运行，后期需继续关注环保政策、冬奥会、原料成本对焦炭价格的影响。

废钢：1月20日，全国45个主要市场废钢平均价3153元/吨，较上一交易日价格降1元/吨。目前，钢价涨跌互现，电炉厂利润失去支撑力，因此利润持续受损。叠加部分钢厂开始陆续宣布停工减产，为减少生产利润，因而打压废钢价格。另外部分加工基地对于毛料暂停加工，且运输配送量有所下滑，从而导致钢厂到货有所下降。综上所述，预计近期废钢价格或稳中偏弱运行。

钢市供需情况

宏观方面：1月20日贷款市场报价利率（LPR）下调：1年期LPR为3.7%，较上月降低10个基点；5年期以上LPR为4.6%，较上月降低5个基点。这是5年期以上LPR时隔20个月再次下降。

供给方面：据Mysteel调研，本周五大品种钢材产量910.36万吨，周环比减少24.58万吨。其中，螺纹钢产量263.59万吨，周环比减少20.8万吨。

需求方面：本周五大品种钢材表观消费量851.41万吨，周环比减少61.52万吨。其中，螺纹钢表观消费量218.23万吨，周环比减少46.59万吨。

库存方面：本周钢材总库存量1396.05万吨，周环比增加58.95万吨。其中，钢厂库存量424.29万吨，周环比增加4.24万吨；钢材社会库存量971.76万吨，周环比增加54.71万吨。

本周钢材市场震荡偏强。从供需基本面来看，随着市场陆续进入休市状态，钢材成交量明显萎缩。同时，多地钢厂安排停产检修，尤其短流程企业因亏损停产力度较大。总体来看，钢市呈现供需两弱态势，库存积压速度加快。不过，由于央行、发改委等部门相继释放稳增长信号，1月20日贷款市场报价利率下调，黑色期货整体拉涨，带动钢材现货市场偏强运行。

综合来看，利好政策消化过后，后期钢市或重归平静。随着下游终端陆续停工，工人放假返乡，市场逐步进入有价无市状态，预计短期钢价窄幅震荡。