钢铁原料价格走势预警报告

本期观点：焦炭六轮提涨 矿石高位盘整

时间：2020-6-22—2020-6-26

● 市场回顾——进口矿价高位盘整，焦炭五轮提涨落地；

● 成本分析——矿石坚挺焦炭上涨，钢厂成本整体上升；

● 库存分析——铁水产量再创新高，多数原料库存下降；

● 综合观点——矿石高位震荡盘整，焦炭六轮提涨开启。

一、本周国内原料市场回顾

本周国内原料主要品种表现分歧，其中，进口矿价震荡盘整，钢坯市场窄幅微调，国产矿延续推涨，焦炭第五轮提涨落地，废钢市场部分见跌，具体分品种来看：

钢坯方面：本周国内钢坯价格窄幅震荡为主，截止发稿，唐山地区普碳方坯含税价报在3310元/吨，较上周末下跌10元。库存方面来看，6月19日早8点，唐山象屿正丰库存量为8.22万吨，海翼宏润库存量为13.12万吨，物产震翔库存量为3.66万吨，三个库存合计为25万吨，较昨日增加0.2万吨。市场来看，终端下游处于消费淡季，调坯轧材企业难有盈利，采购钢坯积极性减弱，交投活跃度下降，仓储连续小幅微增，已连续二周处于增势，市场心态趋向谨慎。不过，铁水产量处于高位，原材料成本较高，钢坯库存仍处低位等，使得钢坯生产企业普遍挺价。考虑，下游采购偏谨慎，仓储处于累库势头，预计，下周钢坯行情或将窄幅震荡调整为主。

铁矿石方面：本周国产铁精粉价格继续攀高，受外矿行情盘踞高位，粗钢日均产量创新高，市场心态偏乐观，矿企产能利用率为69.12%，周环比增加1.79%。本周进口矿市场行情高位盘整，截止6月18日，普氏62%铁矿石指数为103美元/吨，周环比下跌0.95美元/吨。港口方面，主要港口矿石库存为10618万吨，环比下降81万吨，连续第九周降库。供应来看，近期澳洲和巴西泊位检修较少，发运量明显回升，此外非主流矿同样增量，外矿发运量处于高位。本周45港外矿抵港量2437万吨，环比增加62万吨。需求来看，本周高炉开工率91.54%，环比下跌0.14%，同比去年增加1.16%；日均疏港量313.24万吨，环比增加11.73万吨。面对高价的外矿，多数钢企按需补库，交投活跃度略有下降。基于，铁水产量处于新高，港口库存持续下降，但下游需求处于淡季，预计，下周进口矿行情或将高位盘整运行。

焦煤方面：本周国内焦煤市场稳中兼有上涨，现焦炭采购力度增加，煤矿库存呈现下降态势，煤企信心提升，山西长治、安泽地区部分低硫主焦煤种上涨20-70元/吨；吕梁、柳林地区高硫主焦（S2.3）小幅探涨20元/吨；灵石地区肥煤（S1.9）上涨50元/吨，但多数煤企介于库存压力，依旧持稳出货为主。考虑，煤企仍处于去库存阶段，心态逐步改善，预计，下周国内焦煤市场延续稳中偏强运行。现山西长治地区瘦主焦S0.5G7报1250元/吨；柳林主焦煤S0.7，G85报1280元/吨，S1.3，G75报1000元/吨。内蒙乌海1/3焦煤A≤10.5，S≤1.0，V≤32，G≥80，Y17报930元/吨；唐山主焦煤S0.8-0.9，G>85，Y17-23报1360元/吨。河南平顶山主焦煤主流品种车板价1450元/吨，1/3焦煤车板价1340元/吨。徐州1/3焦煤A<9到厂含税报980元/吨，主焦煤A<10，S<1.2到厂含税报1200元/吨；山东泰安主焦煤A<10，V28，S0.6，G80，Y>18出厂含税报1350元/吨。

焦炭方面：本周国内焦炭第五轮提涨基本落实，累计涨幅250-300元/吨。当前焦企利润大幅改善，生产积极性高位，开工率小幅回升至80%左右，订单及出库情况依旧较好，厂内库存保持低位，提涨意愿不减。山东、山西部分焦企开启第六轮提涨，涨幅50元/吨，但暂未被钢厂接受。当前钢厂受原料上涨后，利润空间进一步压缩，对焦炭再次提涨有明显抵触情绪。港口方面，山东两港总库存285万吨，较上周同期下降16万吨，港口资源报价跟涨50元/吨，成交较前期明显活跃，现准一级冶金焦场地现汇报价1930元/吨左右。总体来看，国内焦炭市场供需两旺，需求端支撑较强，但钢厂利润大幅缩减，抵触情绪增强，预计，下周国内焦炭市场稳中偏强运行。现华东地区二级焦出厂含税报价为 1850-2050元/吨；华北地区二级焦出厂含税报价为1800-1900元/吨；山西地区二级焦出厂含税报价为1700-1800元/吨；东北地区二级焦出厂含税报价为1850-1950元/吨。

废钢方面：本周国内废钢部分地区小幅下跌，现废钢资源依旧偏紧，但商家心态不稳，部分区域钢厂对废钢原料加以打压。具体来看，华东地区阴雨不断，废钢到货量一般，但受成品材成交量下滑，钢价回落等影响，以沙钢为代表的主要钢企对废钢收购价格回调30-60元/吨。华北市场废钢资源依旧偏紧，钢企到货普遍不佳；另外，上周末北京疫情爆发，局部区域废钢供应更加趋紧，废钢价格涨跌互现，其中燕钢废钢价格下跌30元/吨；天津天重、天津钢管小幅上涨10-30元/吨。其他地区涨跌互现，其中华南、西北地区偏弱，出现10-30元/吨下跌；华中武汉出现30-70元/吨较大涨幅。整体来看，成材需求放缓，钢价整体偏弱，废钢价格高位承压，但废钢资源整体偏紧，预计，下周国内废钢市场高位震荡盘整为主。现华东地区市场重废（﹥6mm）不含税报价为2100-2300元/吨；华中地区市场重废（﹥6mm）不含税报价为2250-2350元/吨；华北地区重废（﹥6mm）不含税报价为2250-2450元/吨；华南地区市场重废（﹥6mm）不含税报价为2250-2350元/吨；东北地区市场重废（﹥6mm）不含税报价为2100-2400元/吨。

二、综合观点

受季节性天气影响，终端下游需求明显放缓，但高炉开工率处于高位，铁水产量创下新高，原料刚需依旧强劲。其中，焦炭第五轮提涨基本落实，多数焦企订单及出库较好，部分焦企开启第六轮提涨；铁矿港口库存九周下降，日均疏港量环比增加，普氏62%矿石指数处于高位。考虑，原料上涨钢企盈利下降，成材销量锐减库存接近拐点，预计，下周进口矿价格高位盘整，国产矿和废钢以稳为主，焦煤和焦炭稳中偏强，钢坯市场窄幅震荡调整为主。