2020年中国钢材需求不会萎缩

总体来看，新冠疫情对于中国经济的冲击主要体现在需求方面，这是因 为，人们为了躲避疫情而尽可能地宅在家中，减少甚至停止外出活动和旅行，由此产生的终端商品与服务，譬如交通、旅游、餐饮、购物、娱乐等需求的大幅萎缩。 这些行业的低迷，相关工作者收入大幅下降，将使得个人消费雪上加霜。同时，一些生产活动的减少，也会减少中间产品消费，并产生连锁负面影响，致使全社会需 求总量相应滑坡。

而与此不同，供给侧生产端遭遇冲击却不是 很大。尤其是对于中国这样一个生产门类齐全的“世界工厂”而言，只要有需求，马上就可以组织生产。比如，目前中国口罩、卫生防护用品、消毒液等产能的迅速 启动与提升就是一个明显证明。同样，即便是国内疫情最严重的今年前两个月，全国粗钢产量依然同比增长3.1%。

中国钢材需求不会萎缩

从 今后疫情的发展情况来看，由于其在世界各地的蔓延及对应措施疲弱，因此全球范围内的疫情在短时间内难以结束，甚至会出现更为严峻局面，越来越多的国家与地 区或将启动“封城”。这就告诉我们，疫情对于需求端的冲击还会持续，中国外部需求的压力还将存在，有增无减，并且会向国内生产需求，即中间产品需求传导。 有观点认为，此次疫情对于欧美国家及全球经济增长的冲击力度，或许将超出上次金融危机。

虽然如此，但疫情之下的中国钢铁需求却不会出现上述疲弱局面。也就是说，同在严重疫情之下，由于逆周期调节力度的增强，2020年中国钢材的国内需求部分，不仅不会减量，反而会逆势扩张，从而拉动总量需求(含出口)的继续增长。

根 据统计数据测算，今年前两个月，全国粗钢表观消费量为14863万吨，同比增长5.5%。但是表观消费量并非真正消费量，还必须考虑同期库存变化情况。今 年以来全国钢材库存有了较多增加，兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至2020年3月13日，兰格钢铁网统计的29个重点城市的钢材社会库存为 2312.7万吨，比去年同期上升了742万吨，增幅达到47%。同期钢铁企业也增加近700万吨的库存，因此今年前2个月的钢材实际消费是有所下降的。 预计进入二季度后，随着全国经济生活转向正常，生产企业与建筑施工进入旺季，前期累计的庞大库存也会逐步消化，由此预计二季度的全国钢材真正消费有望实现 增长。

另一方面，欧美国家因为疫情蔓延而经济下行压力加 大，但也激发了大力度“救市”措施。最近媒体报道美国特朗普政府有望出台1万亿美元左右的经济刺激方案。其中5000-5500亿美元将用于直接向民众放 款或减税；2000-3000亿美元将用于小企业援助；500-1000亿美元将用于航空和行业救济。在美国的带动之下，世界主要国家也会积极跟进，强力 刺激措施的相继出台，或许能够扭转2020年全球经济衰退局面；加之全球“抗疫”需求旺盛了中国相关产品出口。如此一来，中国的外部需求环境，包括钢材出 口环境，并不是特别糟糕。与此同时，外贸政策正在释放和产生效果。3月17日财政部、国家税务总局将122项钢铁及其制品的出口退税率提高至13%，将有 助于提高企业出口积极性。综上所述，2020年中国粗钢消费量(含出口)将会突破10亿吨，3%以上的增长局面不会改变。

中国钢材市场行情仍存压力

2020年中国钢材需求不会因为疫情萎缩，但并不等于钢材市场行情没有压力。钢材市场的第一个压力来自于钢铁新增产能及产能释放。如前所述，即便是疫情严重时期， 全国钢铁企业仍在积极生产，钢铁产量继续增长。一旦经济生活完全正常，全国钢铁及钢材产量增速势必进一步提高，全年粗钢产量突破10亿吨整数关口应该没有 问题，由此形成钢材市场行情压力。

钢材市场的第二个压力则 来自于人民币的升值。受到多种因素影响，现今欧美股市持续暴跌，美联储甚至祭出零利率加数量宽松的“王炸”。预计在美联储的带领下，世界各国央行将会重新 实施极度货币宽松。另一方面，人民银行并未跟随降息，目前中国十年期国债名义利率维持在2.5%以上，远高于欧美国家水平，而且中国经济向好局面依然没有 改变。在这种情况下，全球“热钱”势必加速流向中国，从而推动人民币升值。而本币升值，尤其是对美元升值，将会在增加钢材出口成本的同时，引发进口矿石与 能源价格水平下降，转化为中国钢材市场行情的利空因素。